作者：永源财富投资部 赵建涛

股市、房地地产、贵金属、大宗商品、其他有价证券等是主流资产配置的标的物，目前很多人还没有将隐性资产列入自身资产配置中。从投资风险看，投资钻石收益波动的幅度要小。能够在多样化投资中发挥积极作用，可以作为资产组合配置中规避金融市场下跌的一种投资工具。作为一种具有消费、文化、审美、和经济等多维价值的新兴投资资产，钻石已经成为投资者优化资产配置、稳定投资收益、规避市场风险的重要选项。同时，钻石投资具有投资和消费的双重属性，钻石进入隐性资产配置的理念正在升温。

稀缺性是钻石最重要的标签：采集250 吨左右的钻石矿石，从中分检出钻石毛坯，一般情况下只有8% 左右能达到宝石级，剩余92% 只能用于工业。而这8% 钻石毛坯中的95% 仅能切割成0.3克拉以下的裸钻。“钻石的价格会随着重量呈几何级数增长。”与黄金不同，钻石不可拼接组合，越大越稀有。当前，通胀加剧，从资产配置角度，钻石作为实物资产，能表现出较好的抗通胀功能。并且，钻石以美元计价，美元看跌，钻石必然看涨。

从古至今，钻石投资一直是资产保值、财富积累的主要方式之一，也是市场不稳定、政治动荡时代最安全的投资保值选择之一，蕴含着大量的财富增值机会。当遇到不可抗力需要紧急离开时，你没时间卖房子或到银行提款，却有时间收拾起价值3000万的钻石微笑离开。据市场中的投资经验来看，由于其流动性小且投资成本高，钻石适合长期投资。金融化是钻石市场发展的新的趋势，这与金融在钻石市场中的作用有关。金融化能降低钻石的投资门槛，解决融通瓶颈问题。金融化的意义就在于解决这些投资障碍，降低投资门槛，让投资者能够以更低的成本进入这个市场。

图1钻石的供需状况与收益趋势预测图  注：来源Bain&Co

投资钻石市场不能抱有投机心态。“1 克拉钻石年收益率11.82% 到13.95%，3 克拉钻石的年收益率可达30%。”这是招行私人银行为高端客户给出的裸钻投资建议单。”而且近50 年来，钻石价格平稳上升，每年以16% 的速度增长，波幅极小。即便在金融危机期间，其他投资市场波动多超过50%，但钻石价格的波幅仅10%，3 克拉钻石的波幅更在5% 内。钻石成为财富高端客户的投资新宠，已是不争的事实。投资者购买钻石的需求还是应该首要放在隐性资产配置和分散投资上。配置隐性资产，如钻石是最私密性的个人财富投资，钻石投资者拥有的是直接由自己保管的有形资产。在投资期间，他不需要付出任何的保管费，财产税，或是被要求任何的责任保险。钻石也有别于一般的期货商品投资，每天都会有剧烈的价格波动。也没有任何的政府会堆积钻石库存，因此，各国的政府并不会有控制或影响钻石的自由交易市场。由于钻石的国际需求大于供应，因此钻石很容易在世界任何地方卖掉。从钻石销售市场的发展轨迹看，不如黄金价格起伏那么大，也没有投资艺术品风险高，基本是稳步地攀升。特别是大颗粒高等级的钻石升值空间更高。

投资钻石的优势是使得财产多样化，同时钻石具有便携性、高附加值。国外投资钻石的富豪都会把投资钻石的资产控制在自己总资产的4%左右，主要就是大钻或者稀有的彩色钻石。钻石的价格增值大幅超过了通货膨胀率，投资在钻石可以保护投资人的资本不被通货膨胀侵蚀。钻石价格近年来在一个良性通货膨胀的期间成长，因此，投资在钻石除了可以提供资本的保护外，钻石本身也是最集中形式的投资。在进行资产配置时要有长期和短期兼顾的方案，长期资产配置方案在很大程度上决定了收益的高低；而短期性资产配置投资组合的机动性高，目的在于不显著改变长期风险的前提下，从短期投资机会中受益。资产配置是动态的，随着趋势的可能变化，进行短期性的资产配置投资组合方为上策。一个理想的全球资产配置投资组合，其投资领域必须覆盖股票、债券、大宗商品、基金、货币市场以及隐性资产配置等等。因为钻石与股市以及其他传统投资类别收益率相关程度较低，当投资者将钻石加入投资组合中时，可以降低投资组合的风险。资产组合多样化是将隐性资产纳入传统财富管理的最重要的动因之一。   

表1 高净值客户资产配置建议表以稳健进取型为例

中国高净值人群的思路也在发生微妙变化。首先就是他们的个性化要求越来越高，不再是有什么就接受什么，而是需要什么你要提供什么；其次是开始从只关注能赚多少钱，转向更重视保护好自己的财富和传承给下一代。家族传承不仅是财富的传承，更重要的是文化和精神的传承，而隐性资产配置是家族资产配置与传承的重要方式，而中国还只是刚刚开始。

表2 家族财富传承工具对比

家族财富的传承伴随着每一个时代财富的发展与创造，要与时俱进，不能只是固守住自己创业的本业。钻石作为一种特殊的投资品种，由于其特有的文化内涵，在投资中还需要考虑其所带来的精神回报与财富传承工具的作用。中国这列经济快车已经开始加速了，投资者要系好资产配置这条安全带，在资产配置方面要适当增加隐性资产的配置，做好资产配置与财富传承的方案，这样才好平稳、安全抵达终点。